Олена Білан, головний економіст Dragon Capital (Фото:NV) В перспективі найближчих декількох місяців не слід очікувати на девальвацію гривні, навіть з огляду на те, що НБУ прийняв рішення перейти від фіксованого до керовано-гнучкого валютного курсу. Про це написала Олена Білан, директора аналітичного департаменту та головна економістка інвестиційної компанії Dragon Capital*. «В перспективі декількох місяців практично нічого не зміниться. При фіксованому курсі НБУ кожен день продавав валюту з своїх резервів. Рівно стільки, скільки потрібно, щоб задовільнити дефіцит валюти на міжбанківському ринку. Тепер НБУ так само буде продавати валюту з резервів, але трошки менше чи трошки більше, ніж дефіцит валюти на ринку, і дозволить офіційному курсу рухатись вниз і вгору на дельту, яку в перші тижні, скоріше за все, взагалі важко буде помітити неозброєним оком», — стверджує вона.
За словами Білан, в подальшому НБУ буде збільшувати амплітуду коливань курсу, а їх напрям буде більше відповідати змінам в стані платіжного балансу і валютного ринку.
«Тобто буде і девальвація і укріплення. Що саме переважатиме — залежатиме від купи факторів, серед основних: тривалість бойових дій, пропускна здатність експортних шляхів, обсяги міжнародної допомоги», — пояснила аналітик.
Білан нагадала, що фінальна мета Нацбанку — повернутись до повноцінного інфляційного таргетування і плаваючого курсу. Але зважаючи на ризики війни, це ще буде не скоро, і НБУ ще довгий час буде брати активну участь у вирівнюванні дисбалансів на валютному ринку.
Аналітик також зауважила, що режим фіксованого курсу вичерпав свій стабілізаційний потенціал. Населення і бізнес почали звикати до незмінного курсу, і чим далі, тим складніше було б відмовлятись від режиму прив’язки і тим довшим і ризикованішим було б повернення до нормальності.
Як повідомлялося, з 3 жовтня НБУ перейшов до режиму керованої гнучкості обмінного курсу.
За цього режиму офіційний курс визначатиметься на основі курсу за операціями на міжбанківському ринку, а не встановлюватиметься Нацбанком директивно.
*Dragon Capital є власником журналу NV, сайту NV.ua та Радіо NV.
